〖分析专栏〗

【香港经济的未来该如何看待？】

2年前，香港政府在预测未来经济前景时，曾推断2021年前经济增速可能达到3.5%，2041年前经济增长率也有2.8%。当时，这一预测被很多人批评过于悲观，但现在来看，这个数字似乎是有些乐观了。香港经济在未来是否会出现停滞的忧虑正逐渐增多。

香港经济本来是有很多优势的。背靠内地市场与资源，香港通过与内地的制造业融合、消费购买力融合，有很高的经济活跃度和竞争力。几大板块，无论是进出口贸易，还是金融服务业，或是专业服务、旅游，样样与内地经济关系密切，港人过去几十年积累的财富也主要来自对内地提供的各种服务。香港过去实行自由经济，民主、法制、廉洁、国际化等价值鼓励着香港市民勤劳工作，并保护了他们的努力成果。良好的投资环境和完备的市场制度，也让香港成为了全球资金最喜欢的目的地之一。最关键的是，香港市民勤劳、敢拼，以“狮子山”精神为世人乐道。良好的教育也保障市民掌握足够的知识、技能。

应该说，能同时具备这些优势是非常很难得的，让不少国家和地区经济体十分羡慕，多年的繁荣也让人们很难想象香港经济会陷入长期停滞。但正如常年观察香港的专家指出的那样，香港经济衰退在数年前就开始了，而香港经济没有实体产业优势是所有问题的逻辑起点。

制造业的分工发展以及产业链向售后阶段的延伸，引发了对金融、贸易和物流等方面日益增长的需求。香港由于近20年来制造业明显萎缩，与内地在制造产业方面的经济联系日渐淡漠，金融业的地位也很容易被逐渐崛起的长三角新制造业中心所取代。而服务业与制造业的最大不同之一，是需要远较制造业为多的人与人之间的面对面接触，纽约、伦敦等金融中心都是处在本国制造业的中心位置。香港由于有着边界和通关的麻烦，发展生产性服务业虽有人才优势却无空间与时间的优势。香港没有实体经济优势，服务产业与内地实体经济又是“两张皮”越来越贴不到一起，这是15年来香港经济逐渐丧失增长动力的内在逻辑。

而给予香港经济进一步打击的，则是香港在社会转型中出现的两极对立。

香港主权回归进入第19年，内地对香港的影响愈来愈大。不仅内地赴港旅游人次逐年上升，不少核心产业也都留下了“内地”的痕迹。截至2015年6月30日，在香港交易所上市的公司共有1793家，其中内地企业直接在港上市的数量超过一半以上，占总市值超过60%。但在这个过程中，香港不仅一直存在鄙视内地的情绪，近来更是出现了“去内地化”的声音，将“内地化”等同“假、贪和滥权”。在全球都在重视并参与中国市场的时候，“去内地化”的动作无疑给香港经济带来了很多负面影响。

观察近两年的香港不难发现，现在的香港，热衷于政治斗争的香港年轻人和政客越来越多。斗争本身不具有生产性，但在一部分人眼里却能更有效的把别人的成果弄到自己手上。斗争越出色，回报就越高，也愈能吸引人们把时间精力从生产转移到斗争中。斗争的常态化撕裂了社会，造成严重的社会两极对立，这不仅削弱了香港的民主根基，也带来了社会思想的错乱，而伴随政治斗争的暴力运动，更在摧毁着香港。在占中事件以后，不断的有冲击立法会，冲击内地游客热闹区，以至发生街头流血事件发生。猴年春节大年初一香港出现的打、砸、烧，更是让东方之珠黯然失色，一直以来那个令人信赖，安全可靠的香港在暴力中变的面目全非。

香港是国际金融中心，是大量国际资金的自由集散地。截至2014年底，香港是国际投资者首选的投资平台，源自国际投资者的资金达到124040亿港元，在香港管理的资产总值增加接近18%至68560亿港元，也创历史新高。香港之所以可以成为国际金融中心，是因为有国际投资者放心香港的金融管理，香港社会稳定、安全让国际投资者没有后顾之忧。但现在，面对越来越不安全的香港，投资者怎么会放心呢，自由港和金融中心的根基还能牢靠吗？

在我们看来，香港正在转型，转型的不只是商业形态，整个社会形态都在发生变化，一直以来商业自由的香港，正在发生深刻的变化。从新年的骚乱以及立法会的动向来看，香港的两极对立在未来一段时间不太可能减少，只会加剧。未来经济能否摆脱停滞，需要香港着眼中国内地经济未来的长期发展大势，想清楚香港处在怎样的地位，拥有怎样的优势，以及能发挥怎样的作用，进而找出新的发展思路。此外，更需要香港市民和政府达成最大程度的社会共识，努力消除社会的两极对立，维护好原有的法制、自有。唯有如此，平安，繁荣，引人入胜的东方明珠才不会远去。

最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：

香港经济出现了长期停滞征兆，除了香港没有实体经济优势，服务产业与内地实体经济贴不到一起外，香港的社会两极分化以及香港逐渐滋生的不稳定，恐怕也是重要原因。香港经济若要恢复活力，除了要着眼内地经济并发挥自身服务业优势外，更要努力消除社会对立，达成社会最大共识。（AZJX）返回目录

〖优选信息〗

【形势要点：人口性别差异正在中国农村引发社会变异】

日前，一则广西南宁市马山县16岁新郎新娘的婚礼引发社会关注，有媒体调查发现，这种少年早婚现象在当地十分普遍。据当地村民表示，早婚早育在上世纪60年代盛行，八九十年代因受“晚婚晚育”政策影响，未出现太多早婚，但近几年村里光棍增多，早婚现象随之增多。据国家统计局数据显示，我国出生人口性别比从上世纪80年代初开始就一路走高，并持续高位徘徊，一度成为全世界出生性别比最高的国家之一，2015年我国出生人口性别比达到113.51，意味着每出生100个女孩，会多出生10多个男孩。人口性别结构的失衡，导致部分育龄人口难以组建家庭生育后代。而目前农村男女比例失衡问题更加严重，调查发现，有的村庄单身男青年有20多人，未婚女青年仅有2人，推估目前我国农村约有2000万左右的剩男，农村女性则成为稀缺资源，而其中，离婚女性更因为要求的聘金较少，求亲人络绎不绝。某农村媒人邓某曾表示，在当地二婚甚至三婚妇女都很抢手，而在春节前后，一个适龄未婚女性的家门口能同时停着四五辆车，“车里坐着四五位青年排着队，等着和女孩见面。”人口性别差异已经在我国农村引发社会变异。而农村单身汉人数的增多其中一个重要原因与城镇化进程相关。数百万农村居民涌向城市，其中大部分为年轻人，然而，年轻男性工作一段时间后往往会返乡，年轻女性经常会有机会找到如意郎君定居城市，由此引发的年轻女性大量外流也进一步加剧了农村剩男的比重。（RLN）返回目录

【形势要点：2月份全球有七成国家的制造业PMI在下滑】

目前全球已经有28个国家及地区公布了2月制造业PMI情况。其中，有20个国家及地区的制造业较上月有所恶化，7个国家及地区较上月有所改善，印度与上月持平。这意味着，有七成国家及地区的制造业PMI在下滑，经济状况令人担忧。上述国家/地区中，有21个国家/地区的制造业大于50，表明仍处扩张态势，有7个国家/地区的制造业小于50，表明处于收缩态势。其中，希腊制造业PMI从上月的50关口跌至萎缩，中国台湾自1月的扩张跌至萎缩。2月，摩根大通全球制造业PMI指数下降至50，为2012年11月以来最低水平。摩根大通主管DAVID HENSLEY表示，摩根大通全球制造业PMI指数在2月依然萎靡、出现下滑，进一步表明新年伊始，全球工业处于脆弱态势。新增企业和生产增幅有限，国际贸易持续恶化。如果未来全球制造业想避开萎缩的格局，那么市场环境需要在短期有所改善。相比之下，美国制造业出现了改善。美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，美国2月ISM制造业指数49.5，高于预期的48.5，亦高于1月的48.2。ISM制造业指数继1月之后再度上涨。（RLEQ）返回目录

【形势要点：未来10至15年我国公路收费政策不会改变】

3月2日，交通运输部表示，未来10至15年，我国公路基础设施仍处于集中建设、加快成网的关键阶段，公路建设任务依然繁重，资金需求规模十分庞大。统计数据显示，2015年全国公路总里程456.91万公里，其中高速公路12.36万公里，一级路9.00万公里，二级路35.97万公里。截至2014年底，全国收费公路里程16.26万公里，其中高速公路10.67万公里；全国收费公路累计建设投资总额为6.15万亿元，债务余额为3.85万亿元。2014年度，全国收费公路通行费收入为3916亿元，支出总额为5487亿元（其中还本付息支出4208亿元），收支缺口为1571亿元。资料显示，2009年开始，交通运输部着手《收费公路管理条例》的修订，2013年8月形成《条例》修正案送审稿报送国务院。2014年，再次启动新一轮次的修订。交通运输部介绍，从兼顾效率与公平出发，修订稿提出了构建“两个公路体系”的总体思路，即统筹发展以普通公路为主的非收费公路体系和以高速公路为主的低收费、高效率的收费公路体系。公路建设和养护管理的资金保障采取“收税”与“收费”并行的方式，实现“用路者付费、差别化负担”。普通公路提供均等化的公共普遍服务，由财政税收保障其建设、养护、管理及改扩建需求；高速公路提供效率服务，采取向用路者直接收取车辆通行费的方式保障其资金需求。修订稿遵循了“用路者付费”原则、政府性债务风险可控原则、鼓励社会资本投资原则和加强政府监管原则。交通运输部透露，经广泛征求意见和修改完善，送审稿已于2015年底上报国务院。（RLEQ）返回目录

【政策：财政部启动财政支持地下综合管廊试点】

财政部2日出台《关于开展2016年中央财政支持地下综合管廊试点工作的通知》，决定启动2016年中央财政支持地下综合管廊试点工作。在《2016年地下综合管廊试点城市申报指南》中提出，资格审核中，包括城市人民政府成立工作领导小组，城区常住人口不少于20万。地下综合管廊建设长度不少于30公里，建设区域包括城市新区和老城区；入廊管线不少于3类（含3类），且包括燃气、排水管线。编制完成城市地下管线综合规划、地下综合管廊专项规划、五年项目滚动规划和2016年度建设计划，并同三年财政规划有效衔接。项目符合管廊专项规划内容，并通过“全国城市地下综合管廊建设项目信息系统”完成信息上报。编制完成3年实施方案，所有试点项目均在试点期内完成工程建设并投入运营，且运营期不少于1年。项目前期准备工作充分且进展良好。本批试点工作向工作基础较好的城市适当倾斜。在竞争性评审方面，重点评审地方政府重视程度，目标任务，建设运营模式，PPP方案，配套措施等几个方面。其中PPP方案主要包括，明确试点工作中采取PPP模式操作项目投资占试点工作总投资比例，以及这些项目工程量占试点工作总工作量的比例（按地下综合管廊长度计算）；明确PPP实施基础，包括是否吸引管线单位、建设方参与合作等；提出合理的政府和社会资本合作（PPP）方案，明确资源整合和打包方案，符合财政部PPP工作有关制度规范。（RWX）返回目录

【形势要点：国内租赁行业受金融环境影响明显】

国银金融租赁股份有限公司（以下简称“国银租赁”）近日于港交所发布招股文件，赴港上市的脚步更近了一步。招股书显示，国银租赁是国家开发银行旗下唯一的租赁业务平台，国开行持股占比达88.95%。公司成立于1984年，是中国首批租赁公司之一。根据弗若斯特沙利文咨询公司的资料，按照收入计算，公司是由银监会监管的国内最大的租赁公司。截至2015年9月30日，公司拥有371架飞机，其中仅自有飞机便有179架；2014年收入为113.25亿元，净利润19.16亿元。租赁行业在近年来发展迅速，自2009年起，中国的租赁市场规模就以31.7%的年复合增长率快速发展，截至2014年市场规模已经达到2.63万亿元。但与中国的银行贷款整体规模相比，还有很大的发展空间。在行业快速发展的同时，风险也在积聚。国银租赁此次的招股书显示，2013年，公司的融资租赁不良资产率为0.65%，到了2014年上升至1.67%，2015年9月30日，不良资产率上升至2.75%。公司坦言，由于近年来中国宏观经济增速放缓，市场状况不断变化，公司在各类其他行业的业务经验有限，因此截至2015年9月末，公司“其他租赁业务”的不良资产率达11.67%。而租赁行业普遍的高负债率，也使得这一行业对金融市场的变化非常敏感。国银租赁称，公司的负债总额为1250.74亿元，近年来，公司的利息支出均占到收入的一半左右。近期国内基准利率的下降，导致公司在2015年前三季度的融资租赁收入及利息支出均出现下降，同时使得融资租赁业务的净利差收窄。此外，公司的美元租赁资产按固定利率收取租金，而美元负债则按浮动利率计息，因此，人民币汇率的波动，也会对公司的盈利水平造成不小的影响。（RTXS）返回目录

【形势要点：国内第三产业的生产效率有待提高】

2015年中国经济中，第三产业增加值比重为50.5%，首次突破50%。尽管第三产业成为很多地区2015年经济的“救命稻草”，但从劳动生产率上来说，第三产业的表现并不突出。根据国家统计局公布的数字，2015年全年全员劳动生产率为76978元/人，比上年提高6.6%。2014年，这一数字为7%，2012年、2013年则为7.3%。劳动生产率增速呈现持续下降的趋势。亚行驻华代表处高级经济学家庄健认为，“目前中国服务业发展快，但是服务业生产效率比工业要低，这是劳动生产率下降的重要原因。所以要提高劳动生产率，仍需要大力发展一定的工业。”中国社科院经济所刘霞辉表示，我国第三产业生产效率只有工业的70%左右，这在整体上拉低了中国的劳动生产率。刘霞辉表示，近年来第三产业发展快，尽管第三产业也并不是没有高生产率的部门，比如文化、教育、医疗、金融、科研等产业，但国家政策没有完全放开，机制上没有市场化，劳动力就算进入，也无法起到拉动劳动生产率的作用。他建议，下一步，提高劳动生产率最重要的途径就是建立鼓励创新的机制，设计合理的制度，促进第三产业发展，使经济发展具有后劲。（LWX）返回目录

【形势要点：铁矿石涨价可能让钢铁产业更加被动】

今年2月份以来，铁矿石价格开始出现上涨的态势。数据显示，以直接进口铁矿石为例，今年2月1日，直接进口铁矿石62%品位干基粉矿到岸价为41.68美元/吨，而2月29日，该品位的干基粉矿到岸价为48.79美元/吨，与2月1日相比涨幅高达17%。作为铁矿石的下游，据中钢协统计，1月份会员钢铁企业生产粗钢4767.31万吨，同比下降8.78%；粗钢日均产量153.78万吨，环比下降5.45%。不过，从2月份开始，随着盈利改善，部分前期停产、减产的钢厂逐步恢复生产，国内钢铁产量开始回升。2月上旬和中旬中钢协会员钢铁企业粗钢日均产量分别为156.11万吨和155.6万吨，旬环比分别增长3.68%和下降0.33%，明显高于1月中下旬的水平。数据显示，目前我国钢厂高绿开工率上周环比回升0.4个百分点至74.31%，尽管已创下一个月以来的最高水平，但仍离2015年1月份至11月份稳定在77%至90%的水平较远。虽然，钢铁行业已有回暖的迹象，但也有行业分析师认为，这是由于节后复产的钢厂少造成的。安邦咨询（ANBOUND）研究团队认为，中国钢铁行业存在着巨大的过剩产能，随着钢厂陆续复产，新资源不断补充，市场上供应层面压力较之前有所增加，若终端需求无法走强，那么供需矛盾或再度被激化。当前铁矿石涨价将为后期下游钢铁行业如何消化提出挑战。（NTXS）返回目录

【形势要点：二三线城市深陷靠概念卖房卖地的“陷阱”】

3月1日，沈阳市政府对毕业生在沈购买商品房实行“零首付”政策，引起市场哗然。虽然该政策发布仅半日即被叫停，但引发各方对沈阳房地产市场库存问题的关注。沈阳乃至整个东北三省经济疲弱，人口流入不足，许多此前雄心勃勃规划的房地产项目最终都止步于概念。其中，在2010年正式破土动工的沈阳全运村，因为政府新的“大浑南”规划和招商引资吸引了大量的房地产开发商。原本作为政府搬迁地，全运村规划了大体量的办公楼和商业配套，以及为配合随之而来的大量人口流入而兴建的各类商品房。而现实是，政府机关迟迟未见动迁，如今的全运村几乎是一座空城；各大开发商都因此背上了沉重的资金包袱。然而，在沈阳市周围，沈北新城、沈抚新城等多个新城还在不断破土而出，与全运村相比，它们的定位、概念似乎更为模糊。据了解，大部分开发商都在逃离这个市场，沈阳市2014年房企销售量TOP10榜单显示，当年度销售排名前10位的房企有9家是依赖打折促销带动了销售。其中，降价幅度超过10%的多达5家，且均为品牌房企：中海、万科、华润、碧桂园、金地。楼市的低迷已经传导至土地市场。2014年以来，沈阳市土地市场频现流拍，据公开数据，仅在2014年上半年，沈阳土地流拍就已经高达38幅，流拍比例近30%。沈阳楼市的现状同时也反映了近几年众多二三线城市政府普遍存在的过度造城的问题。致使政府如今陷入了自己挖掘的依靠概念卖地与城镇化梦想织造的“陷阱”，承受着巨大的去库存压力，而不得不“各出奇招”。（NSXW）返回目录

【企业竞争：BAT进军医疗领域并非一路坦途】

进入2016年，BAT（百度、阿里、腾讯）三大巨头并未在医疗领域迎来“春天”。首先来看阿里，2014年，阿里巴巴集团宣布斥资13亿元人民币入主医药电商中信21世纪有限公司，剑指其旗下拥有的中国药品电子监管网，而药品电子监管码的赋码查询和数据库都来自其中。2月20日，国家食药监总局发布公告，暂停执行2015年1号公告关于执行药品电子监管码的有关规定。阿里健康随即表示正在移交药品电子监管码事项。阿里健康预期，若食药监总局长时间暂停执行2015年第1号公告或未来公布其他新的政策，可能对公司的收入、业务及运营业绩产生重大不利影响。百度方面，在BAT中，百度一度曾是在医疗领域最赚钱的。据称仅竞价排名一项，就占据了莆田系六成左右的广告投入，每年约120亿。2015年4月，因搜索引擎竞价排名价格产生分歧，莆田系与百度决裂。前不久的百度出卖“血友病”贴吧风波也让百度遭受质疑。近日，百度宣布将旗下产品医药馆平台下所有服务、信息全部整合到药直达品牌下。有报道称，百度健康医药馆将于今年3月中旬下线。业内人士认为，健康医药馆下线，或是百度医疗事业发展不畅的信号。最后来看腾讯，腾讯在医疗方面的动作相对稳健。除微信全流程就诊平台、“糖大夫”血糖仪等自营业务外，腾讯相继投资了丁香园、挂号网（微医集团）、PICOOC、健康元、妙手医生、第一反应急救、晶泰科技等。业内人士认为，腾讯没有自己下海，而是尝试性投资了国内外一系列互联网医疗公司。总体表现平稳，无功无过。综合看来，BAT进军医疗领域不顺利的原因来自以下方面：一是定位不清。互联网的优势在于通过对资源的匹配，提高效率，但医疗行业有其自身特殊性，在优质医疗资源不足的情况下，这种匹配显得无力。二是急于求成。医疗注定是个小心翼翼的慢生意，医院要培育七八年才能赚钱，药品要研发十年才能上市。在互联网+时代，没有深入研究医疗实际需求，没有核心技术解决临床问题，突然冒进容易遭遇挫折。（RTXS）返回目录

【形势要点：沈阳楼市“零首付”政策被半夜叫停】

当前最热的市场无疑是楼市，不过3月1日楼市最热的地方不是深圳、上海、杭州这样的老面孔，而是位于东北的沈阳。3月1日下午，沈阳宣布，沈阳新出的毕业未满5年大学生可以“零首付”买房——想一想，“首付”曾是多少人买房梦想中的拦路虎？因此，政策一经公布，引发外界强烈关注。不过，3月1日夜间，沈阳市委宣传部官方微博“沈阳发布”称，相关“零首付”还处于前期调研论证阶段，暂不具备出台条件。实际上，不是只有沈阳在打首付的主意。在楼市火爆的当下，首付贷再度走红。这种类型的产品并不是新鲜事物，一些民间金融公司和房地产中介都有提供类似的产品，主要是针对一些在银行贷款，但是不够首付款的人群，贷款金额也不会太高，大多数会控制在你的房款的15%以内。比如P2P就有搜易贷、广州E贷等平台，而地产中介比如链家、世联行等也都有这类产品。但是从去年下半年开始，这类产品的需求量开始增加。首付贷让原本凑不够首付的人有了买房资格，但是这样也无疑加大了买房者的杠杆。以一套100万的房子为例，按照银行按揭最低首付两成计算，首付也需要付20万。但是如果用了首付贷，自己可能只需要10万块就能买下一套100万元的房子，杠杆再次放大了一倍。这样的“场外杠杆”的风险显而易见。（RLEQ）返回目录

【形势要点：美企对中国经济中期发展看法存在不确定性】

华南美国商会1日发布《2016中国营商环境白皮书》以及《2016年华南地区经济情况特别报告》。报告显示，显示2016年跨国企业在中国再投资预算将增长8.9%，受访企业对以“供给侧经济改革”为代表的中国经济改革持乐观态度。据美商会对246家跨国企业的抽样调查显示，受访企业2016年在华再投资预算预计增长8.9%，估计华南美国商会会员企业在2016年的再投资预算仍将超过130亿美元，而在2017-2018年再投资预算将超过126亿美元。受访企业中，75.6%主要向中国市场提供产品或服务，24.4%的企业以出口制造业为主。值得注意的是，93%的受访企业表示已经实现盈利或将在未来两年内实现盈利。华南美国商会会长、美中贸易及投资政策副主席哈利•赛亚丁说，“虽然现在很多声音唱空中国经济，但以本商会为代表的众多跨国企业依然看多中国经济，并且今年经济向好的趋势更加清晰。”不过，报告显示，受访企业未来三年的再投资预算呈下降态势，显示企业对中期发展仍然存在一定的不确定性；而在计划与风险管理方面，受访企业首次将“本地竞争”列为今年面临的第一大挑战，超过了此前长期列于榜首的“法律法规问题”以及“人力资源成本增加”等。（RWX）返回目录

【形势要点：全产业利润销售双下滑凸显日本经济困境】

日本财务省3月1日发布的2015年10～12月法人企业统计显示，全部产业的经常利润达到17.763万亿日元，比上年同期下降1.7%，同时销售额也下降2.7%。自2011年10～12月以来，这是销售额和经常利润时隔4年首次同时出现同比下降。同一天发布的1月就业指标表现坚挺，但实际消费支出正在减少，显示出日本国内经济前景存忧。按行业观察经常利润，非制造业增长12.7%，而制造业下降21.2%，出现明显下滑。受到了中国和新兴市场国家经济减速的影响。在制造业中，受影响尤其明显的是信息通信设备。用于个人电脑等的电子零部件的销售在中国等市场表现低迷。此外，汽车相关行业也出现利润下降。虽然北美销售强劲，但人工费等固定费挤压了收益。此外，陷入钢材供应过剩的钢铁行业因销售价格下跌，出现了利润下降。从销售额来看，制造业下降1.4%减，非制造业下降3.2%。由于原油价走低的影响，制造业的石油、煤炭和非制造业的批发业陷入销售下滑。由于历史性的暖冬导致冬季服装销售低迷，零售业也出现销售额减少。日本此前的经济复苏进程以强劲的企业收益为起点，带动了就业复苏、工资提高和消费。从此次日本法人企业统计的结果来看，企业收益笼罩阴影，给未来留下了风险。（RWX）返回目录

【形势要点：特朗普效应持续搅动美国大选】

当地时间3月1日，美国大选“超级星期二”鸣锣开战。在这一天，本土总共有12个州举行初选，包括全美最保守、宗教信仰最浓厚的南部几州。此后，美国总统竞选的选情有望逐渐明晰。特朗普赢下了从马萨诸塞、佛蒙特到阿拉巴马、佐治亚等7个州，向人们证明了他的拥趸分布之广。得克萨斯州参议员特德•克鲁兹拿下了自己所在的州，另外还拿下了俄克拉何马州和阿拉斯加州，令其选情得到很大提振。值得注意的是，随着特朗普的气势渐旺，共和党内讧加剧。内布拉斯加州联邦参议员萨斯此前扬言，一旦特朗普初选出线，他在11月的大选不会投票给他。参议院多数党领袖康奈尔也说，角逐连任的共和党参议员可推出针对特朗普的负面广告。不过，特朗普已得到共和党籍的新泽西州州长克里斯蒂、亚拉巴马州联邦参议员塞申斯等人的支持。特朗普的反对者对他的气势如虹十分焦虑。前美国财政部长萨默斯在《华盛顿邮报》撰文称，如果特朗普当选美国总统，将是对美国繁荣和安全的最大现实威胁。萨默斯指出，一个越来越强烈的感觉是，一个煽动贸易保护主义的政客可能很快当选美国总统，此事肯定会在国内外带来极大的不确定性。由此带来的风险溢价升高，足以导致脆弱的美国经济陷入衰退。萨默斯表示，对美国变成保护主义和孤立主义的担心可以轻而易举摧毁对很多新兴市场的信心，并可能引发金融危机。因此，“越早将特朗普逐离我们的国计民生，对我们和全世界越有利。”美国大选初选进行的现在，民意调查显示，民主党的希拉里·克林顿与共和党的特朗普遥遥领先各自的对手。另据《纽约时报》透露，鉴于这种形势，支持希拉里的民主党要员安排了一连串的会议，讨论如何在总统大选中击败特朗普。据称策略开始成形，他们准备在选战广告中，把特朗普描绘成厌恶女性者及工人阶级的敌人，称他的傲慢无礼会对美国和全世界构成很大的危险。目前，特朗普已经激起了选民的情绪，令他们对他着迷。如果从影响力来看，不论特朗普最后是否当选，他都是这次大选的一个赢家。（BHJ）返回目录

【形势要点：昂山素季可能以“影子总统”方式发挥作用】

缅甸联邦议会新议长曼温凯丹3月1日表示，推举3名总统候选人的日期将提前1周，定于3月10日进行。按原定议程，提名总统候选人的日期是3月17日。根据缅甸现行宪法，缅甸议会上下两院和保有议会1/4席位的缅甸军方将各推选一位总统候选人，3位候选人产生后，议会会产生一个联合委员会，讨论决定任期5年的总统人选，另外两名候选人将会成为副总统。现任总统吴登盛的任期将于3月底结束，新政府将在4月1日开始运作。有分析人士表示，原定于3月17日举行的总统选举本就与4月1日的新政府运行日期十分迫近，这次日期的提前，表明昂山素季与军方的谈判并不顺利。新加坡《联合早报》分析称，昂山素季决定提前选举总统，以便有更多时间筹组新内阁。民盟很可能以这种快刀斩乱麻的方式，结束与军方数周来相持不下的修宪谈判。民盟原本希望军方能同意修宪，让昂山能参选并出任总统。但一位匿名的军方高层议员对媒体否认了军方在和民盟就修改宪法中的总统选举条目而进行谈判的说法。军方发言人丁山乃2月29日发表声明说：“缅甸军方绝不会和全国民主联盟就宪法59（F）条款进行任何谈判”，“这个条款是为保护缅甸不受外国势力控制而专门写入宪法的，是不容置疑的。”他还补充道：“现阶段任何修改宪法的行为都必须得到军方的批准。”在分析人士看来，如果昂山素季不能参选缅甸总统，她会作为总统幕后影子来影响政坛。曾有缅甸媒体称，昂山素季可能出任外交部长，甚至可能进入11人的国家防御委员会。但全国民主联盟发言人吴年温日前否认了昂山素季寻求成为外交部长的消息。（RHJ）返回目录

【形势要点：印度版“四万亿”投资计划出炉】

印度政府近日发布年度预算报告，推出了总额2.18万亿卢比的铁路和公路投资计划，并同时推出多项意义重大的改革，涉及外商投资准入门槛、对房地产行业减税等。据报道，印度政府宣布，2016财年将组织公路项目建设投资9700亿卢比，铁路资本支出也将达到创纪录的1.21万亿卢比，两者总计投资2.18万亿卢比。公路项目上来看，2015财年印度高速公路总里程创造了历史新高，在2016财年，政府计划批准近1万公里国家高速公路建设项目。其中，5500亿卢比的投资由政府从财政预算中支出，再发行1500亿卢比债券筹集部分资金。铁路方面，印度政府在2009-2014年铁路平均资本支出是4810亿卢比，平均每年增长8%。但到了2015财年，铁路资本支出达到了过去5年平均值的2倍。根据印度铁路预算报告，在2016财年，印度铁路资本支出将达到1.21万亿卢比。印度建设铁路的速度将飞速提高。过去6年，印度日均铺设铁路里程4.3公里，但2016财年，日均铺设里程将达到7公里。根据计划，这个数字，在2017年将达到日均13公里，2019年将达到19公里。除此之外，印度将在东部和西部两个海岸同时开展新的港口建设；将修缮境内160个机场，每个机场的预算大约在5亿卢比到10亿卢比。（RWX）返回目录

【形势要点：印尼苏门答腊岛西南部海域发生7.8级地震】

据印度尼西亚气象、气候和地球物理局网站消息，印尼苏门答腊岛西南部海域2日发生8.3级地震，目前尚无人员伤亡和财产损失报告。印尼地震监测部门已就本次地震发布海啸预警。印尼首都雅加达有震感。中国地震台网正式测定：3月2日20时49分在印尼苏门答腊岛海域（南纬4.90度，东经94.21度）发生7.8级地震，震源深度20千米。而美国地质勘探局地震信息网（USGS）此前称地震为8.2级，现调整为7.9级。浅层地震更容易造成损害，不过美国地质勘探局表示，此次地震离陆地较远，距离麻拉西比路岛约662公里（411英里）。印尼在2004年曾发生过一次大地震并引发了海啸，导致23万人丧生。当时伤亡最惨重的为亚齐省。（LHJ）返回目录

〖调整与修正〗

〖每日数据〗

COMEX 金=1230.8美元（3月1日收盘价）

NYMEX原油期货价格每桶34.4美元（3月1日收盘价）

ICE布伦特原油期货价格每桶36.81美元（3月1日收盘价）

[外币100] 美元654.9 英镑913.94 日元5.7482 港币84.24 澳元472.05 欧元711.81（中国银行折算价2016.3.2）

1人民币=5.061新台币（2016.3.2）

[1美元兑各国货币] 英镑0.7177 欧元0.9208 澳元1.386 瑞郎0.9994 日元114.35 加元1.3459 港币7.7751（2016.3.2）

[主要股市指数] 深指/沪指9766.37/2849.68,沪深300指数3051.33（3.2）,恒指20003.49（3.2）,道指16865.08（3.1）,纳斯达克4689.6（3.1）,标普500指数1978.35（3.1）,日经16746.55（3.2）,台湾加权8544.05（3.2）,德国9717.16（3.1）,法国4406.84（3.1）